비트코인이나 해외선물 거래를 하다 보면 가장 많이 접하게 되는 용어 중 하나가 바로 **‘증거금(Margin)’**입니다. 레버리지 거래를 기반으로 하는 선물 시장에서는 이 증거금이라는 개념이 매우 중요하며, 거래 전략뿐 아니라 계좌 관리에도 큰 영향을 미칩니다.
하지만 많은 초보자들이 증거금의 개념을 정확히 이해하지 못한 채 거래를 시작하다가 예기치 못한 청산이나 과도한 손실을 겪는 일이 비일비재합니다. 이 글에서는 증거금의 기본 개념부터 실전 활용, 주의사항까지 초보자 눈높이에서 쉽게 설명해드리겠습니다.
1. 증거금(Margin)이란 무엇인가?
증거금은 쉽게 말해 **‘보증금’**입니다. 내가 거래소에서 선물 거래를 하기 위해 일정 금액을 담보로 맡겨야 하는 돈입니다. 선물거래는 본인의 자산보다 더 큰 금액을 거래하는 ‘레버리지’ 구조이기 때문에, 거래소 입장에서는 손실이 너무 커질 경우에 대비해 일정 금액을 예치하게 만드는 것이죠.
예를 들어, 거래소에 100만 원을 증거금으로 예치하고 10배 레버리지를 걸면 최대 1,000만 원 규모의 거래가 가능합니다. 이처럼 증거금은 내가 거래할 수 있는 규모를 결정짓는 기초 자금이 됩니다.
2. 증거금의 종류
증거금에는 몇 가지 종류가 있으며, 각각의 의미가 다릅니다.
(1) 초기 증거금 (Initial Margin)
포지션을 열기 위해 필요한 최소 금액입니다. 이는 계약 규모, 레버리지 설정에 따라 달라집니다.
(2) 유지 증거금 (Maintenance Margin)
포지션을 유지하기 위해 필요한 최소 금액입니다.
만약 자산 가치가 하락하여 유지 증거금 이하로 내려가면, 거래소는 포지션을 자동으로 청산시킵니다. 이것이 바로 **강제 청산(Liquidation)**입니다.
(3) 격리 마진 (Isolated Margin)
특정 포지션에만 증거금을 따로 설정하는 방식입니다. 해당 포지션이 청산되더라도 다른 자산에는 영향이 없습니다.
(4) 교차 마진 (Cross Margin)
계좌 내 전체 자산이 모든 포지션을 커버하도록 설정하는 방식입니다. 수익이 난 포지션의 자산이 손실 포지션을 보완할 수 있습니다. 다만 손실이 커지면 계좌 전체 자산이 위험해질 수 있습니다.
3. 실전 예시로 이해하는 증거금
가령, BTC(비트코인) 선물에서 다음과 같은 거래를 진행한다고 가정해봅시다.
- 계좌 보유 자산: 200 USDT
- 레버리지: 10배
- 진입 포지션: 롱 (가격 30,000 USDT 기준)
- 계약 규모: 0.06 BTC (약 1,800 USDT 규모)
이 경우 초기 증거금은 180 USDT (총 계약금액 ÷ 레버리지)입니다. 남은 20 USDT는 여유 증거금(버퍼) 역할을 하게 됩니다.
하지만 BTC 가격이 하락하면 내 포지션은 손실을 입게 되고, 평가금액이 유지 증거금보다 낮아지는 순간 자동 청산이 발생합니다. 따라서 진입가와 청산가 사이의 마진 관리가 매우 중요합니다.
4. 증거금 설정, 어떻게 할까?
많은 거래소에서는 격리 마진과 교차 마진 중 하나를 선택할 수 있도록 설정되어 있습니다. 초보자라면 일반적으로 **격리 마진(Isolated Margin)**을 추천합니다. 이유는 다음과 같습니다.
- 리스크가 해당 포지션에만 국한되므로, 계좌 전체를 잃을 위험이 적습니다.
- 손실 구간을 명확히 설정할 수 있어 리스크 관리가 용이합니다.
- 수익 포지션까지 청산되는 것을 방지할 수 있습니다.
하지만 일정 수준의 경험과 자금 규모가 생기면 교차 마진을 적절히 활용하는 것도 가능합니다. 단, 반드시 리스크를 계산하고 접근해야 합니다.
5. 초보자가 주의해야 할 점
- 레버리지와 증거금은 함께 작동한다
높은 레버리지를 쓸수록 적은 증거금으로 큰 계약을 체결할 수 있지만, 그만큼 청산 위험도 커진다는 점을 명심해야 합니다. - 청산가 확인은 필수
포지션을 잡기 전 거래소에서 제공하는 청산가 계산기를 활용해보세요.
청산가가 너무 가까우면 포지션을 줄이거나 레버리지를 낮추는 것이 좋습니다. - 증거금 여유 자금 확보하기
초보자는 전체 자금의 30~50%만을 실제 증거금으로 사용하고, 나머지는 여유 증거금으로 남겨두는 전략을 쓰는 것이 안전합니다. - 시장 변동성에 주의하라
급등락이 심한 종목일수록 슬리피지와 청산 리스크가 크기 때문에, 넉넉한 증거금 설정이 필요합니다.
6. 마무리 정리
증거금은 단순한 거래 자금이 아니라 내 계좌를 지키는 방어막입니다. 많은 초보자들이 적은 자금으로 고배율 레버리지를 사용하다가 청산을 당하고, 다시 입금해서 반복하는 악순환에 빠지곤 합니다.
하지만 증거금의 개념을 정확히 이해하고, 실전 거래에 맞게 전략적으로 활용한다면 작은 손실로 큰 위험을 피할 수 있습니다. 선물거래는 수익보다 리스크 관리가 더 중요하다는 사실을 꼭 기억하시기 바랍니다.
다음 포스팅에서는 실제 거래소에서 증거금 설정하는 방법과, 교차/격리 마진 실전 차이를 비교해보겠습니다.